俄乌冲突三周年：经济格局巨变 经济回稳 但通胀高企影响增长

俄乌冲突已持续三年，对全球经济格局产生深远影响。当地时间2月23日，联合国秘书长古特雷斯发表声明，强调冲突已进入第四个年头，国际社会对于和平前景仍存诸多不确定性。在这三年间，俄罗斯经济在西方制裁与战事影响下保持韧性，GDP增速趋于稳定，但通胀高企；乌克兰则因能源基础设施受损，经济复苏步履维艰；欧洲因冲突影响，经济增长受阻，低迷态势持续。全球金融市场也在动荡之中，欧洲股市逆势上扬，卢布汇率大幅回升，黄金成为投资者避险首选，而石油与天然气市场受冲突影响剧烈波动。

复旦大学欧洲问题研究中心主任、欧盟让-莫内讲席教授丁纯在接受《每日经济新闻》采访时指出，俄乌冲突对世界经济和国际贸易的最大影响在于能源与粮食价格的上涨和波动，拖累了全球经济复苏进程，使得投资者信心受到影响。他表示，尽管当前美俄谈判已有所进展，但要真正实现和平仍有很长的路要走，经济因素始终是影响冲突走向的关键变量之一。

数据显示，俄罗斯经济整体趋稳。根据国际货币基金组织（IMF）统计，2022年俄罗斯GDP下降1.2%，但2023年和2024年均实现3.6%的增长。不过，俄央行制定的4%通胀目标仍未达到，2023年和2024年的通胀率维持在7.4%。相比之下，乌克兰经济受冲击更大。2022年，乌克兰经历了该国历史上最大经济跌幅，2023年GDP同比增长5.3%，但由于能源基础设施损毁，2024年增速放缓至3%，通胀水平攀升至9%，远超5%的官方目标。

欧盟经济同样遭受冲击。IMF数据显示，2022年欧盟实际GDP增长率由上一年的6.4%降至3.7%，此后两年增长率仅为0.6%和1.1%。丁纯分析，欧洲经济主要经历了两次冲击波。首先是通胀压力，由于俄罗斯能源断供或供应减少，欧洲能源价格在2022年三季度飙升，引发严重通胀。其次是财政压力，欧洲各国对俄实施制裁，同时增加国防预算，使得财政赤字和公共债务占GDP比例上升。他表示，欧洲经济停滞甚至衰退已成为趋势。

尽管基本面不佳，欧洲三大主要股指在过去三年均呈现上涨趋势。其中，德国DAX指数累计上涨26.81%，英国股市上涨10.38%。兴业证券分析认为，欧洲股市相较美国，财富效应较弱，导致经济增长与股市表现出现脱节。而俄罗斯股市则在经历大幅下跌后迎来反弹，三年间累计下跌超过45%，但2024年以来已上涨31%。同时，俄罗斯央行数据显示，今年以来卢布兑美元升值28%，成为表现最强的新兴市场货币。2月21日，俄罗斯央行将卢布兑美元官方汇率定在88.51，创去年8月以来新高。

黄金市场同样受到俄乌冲突影响，价格不断攀升。黄金作为避险资产，自冲突爆发以来涨幅已超过50%。2月20日，COMEX黄金期货一度触及2973.4美元/盎司，现货黄金升至2954美元/盎司，均创历史新高。瑞银预测，到2025年，黄金价格可能突破3200美元/盎司，市场避险情绪、宏观经济不确定性以及美国财政赤字恶化等因素将继续支撑黄金价格上涨。高盛也于2月17日将2025年底黄金价格预测从2890美元/盎司上调至3100美元/盎司。

石油市场方面，俄乌冲突导致国际油价大幅波动。2022年，俄乌冲突爆发后，国际原油价格曾飙升至130美元/桶。随着市场对经济衰退的担忧加剧，油价逐步回落，目前美油和布油期货均维持在70美元/桶以上。美国银行预测，若美俄促成和平协议并解除对俄石油出口制裁，布伦特原油价格可能下跌10美元/桶；但如果冲突持续，油价仍可能大幅上涨。

天然气市场同样受冲突影响。2022年北溪管道爆炸事件导致欧洲天然气价格（TTF）一度飙升至340欧元/兆瓦时，当前价格已回落至47欧元/兆瓦时。高盛分析指出，若俄乌达成和平协议并恢复输气，TTF价格可能暴跌36%至56%，降至20欧元/兆瓦时以下，甚至影响美国液化天然气（LNG）出口。2023年，美国首次成为全球最大LNG出口国，而欧洲是其主要市场。

关于和平前景，丁纯表示，欧洲的和平与繁荣依赖于一个可执行的安全保障机制。目前乌克兰已无力恢复2014年前的边界，退而求其次的选择是确保安全保障能够落地，但这一机制的建立仍面临巨大挑战。他强调，欧洲各国可能希望停火，但如何在安全问题上达成共识仍是核心难题。

综上，俄乌冲突三年来，对全球经济造成了深远影响。俄罗斯经济虽展现韧性，但通胀问题仍待解决；乌克兰经济受战争冲击严重，复苏前景充满不确定性；欧洲则面临通胀和财政压力，经济增长低迷。全球市场动荡，黄金、石油、天然气等大宗商品价格受冲突走势左右，金融市场的不确定性仍在持续。在未来一段时间内，俄乌局势仍将是影响全球经济的重要变量，而如何在确保国家安全的同时推动经济合作与稳定发展，将是国际社会需要共同面对的问题。