澳大利亚证券交易所遭ASIC全面调查

【悉尼讯】澳大利亚证券交易所（ASX）正面临近年来最严重的信任危机。2025年6月16日，澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）宣布对ASX展开全面合规调查，焦点直指其风险管理、治理结构及关键运营能力。消息公布当天，ASX股价单日暴跌6.71%，市值蒸发数十亿澳元，创下一年来最大单日跌幅，市场震动堪比地震。

此次监管风暴并非突如其来，而是多年来技术失误与治理疏漏积压的必然结果。自2016年以来，ASX系统屡次出现严重故障，从硬件瘫痪到交易中断，再到结算环节失灵，事故频率之高、影响范围之广，已严重威胁澳大利亚金融基础设施的安全与稳定。疫情期间全球交易量暴涨，ASX老化的CHESS平台暴露出极大脆弱性。2020年美股熔断期间，ASX系统再度中断；2022年寄望于革新CHESS系统的“类区块链”项目因实施混乱宣告失败；2024年12月及圣诞节前夕，批量结算功能再度失灵。连续事故成为压垮监管者耐心的最后稻草，ASIC主席乔·隆戈明确指出，“ASX在多个关键领域的屡次失误令人难以接受”。

此次调查由ASIC牵头，与澳大利亚储备银行（RBA）联合进行。两大金融监管机构在联合声明中直言，对ASX维持市场关键基础设施的安全、稳定和韧性能力存有“持续性担忧”。实际上，早在2025年3月，RBA已明确指出ASX未能满足操作风险标准，要求其立即进行整改。而联邦众议院经济委员会也表示，ASX要赢得市场参与者的信任必须从结构和文化层面进行改革。

调查涵盖范围之广前所未有，除审查ASX是否履行其许可义务、是否依法合规运营市场、开展清算与结算外，还将深度聚焦企业治理文化。监管机构将重点审视董事会与高层管理层在决策、风险识别与披露方面的责任，特别是ASX在CHESS项目失败前是否存在延误通报或信息不透明的情况。为确保调查公正性，ASIC将组建由行业专家组成的独立小组进行评估，成员名单将在未来数周公布。ASIC也强调，该小组不得干涉任何正在进行的司法程序。

ASX与区块链技术的失败实验成为本次信任危机的关键节点。自2016年起，ASX启动了一项全球瞩目的区块链升级项目，计划替换老旧的CHESS结算系统。然而，这场历时七年、投入巨资的创新最终沦为技术乌托邦的失败案例。最初，ASX与纽约初创公司Digital Asset合作，试图借区块链实现交易全流程透明化。然而项目不断膨胀，从原计划处理每笔交易的12次数据传输扩大到400次，远超平台承载能力。同时，Digital Asset技术支持不足，系统可扩展性未经验证，导致项目进度一再延误。2022年，审计机构埃森哲披露，项目仅完成63%，且近半代码需重写。最终，ASX宣布项目终止，并计提约2.5亿澳元损失，付出的七年努力化为乌有。

业界对此痛批不止。CBOE Australia总法律顾问Michael Somes指出，ASX本可以选择更稳妥的技术路径，却迷信未经验证的区块链方案，最终酿成全球金融市场基础设施中罕见的重大失败。虽然ASX在区块链项目失败后迅速转向，于2023年聘请印度塔塔咨询服务公司采用传统技术逐步重建系统，计划2026年完成第一阶段交付，监管层依旧要求项目在调查期间不得中断。

在市场信任接连崩塌的同时，ASX现任管理层也表现出合作姿态。董事长戴维·克拉克承认部分事件确实损害了外界对ASX的信任，CEO海伦·洛夫豪斯则表示，每一位员工都充分意识到所承担的关键角色，公司将全力支持调查进程。同时，ASX也已启动转型战略，涵盖企业文化重建、运营风险管理及技术弹性提升等多个方面。此次调查中的独立评估结果或将成为ASX改革的关键契机。

尽管ASX努力回应外界质疑，但投资者的信心尚未恢复。摩根士丹利已将ASX股票估值下调10%，警示“战略不确定性”风险，并指出该公司尚未充分评估调查所可能带来的财务成本，这为其未来经营前景增加了变数。